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通貨オプションによる為替相場変動リスクヘッジ方法について

為替相場変動リスクヘッジ方法について、今回は通貨オプションによる為替相場変動リスクヘッジの方法を調べてみました。

為替相場変動のリスクを軽減するためののリスクヘッジの方法にもいつくかありますが、通貨オプションによる為替相場変動のリスクヘッジ方法についてです。

為替リスクを軽減するため輸出業者や輸入業者は、、先物予約をしてリスクを確定してしまいます。例えば、X商社が製品を米国に輸出します。その代金を3ヵ月後にドルで支払いを受けます。しかし、3ヶ月後の為替レートは変動しており、3ヵ月後の代金をもらったときに、円高に推移すれば、受け取る円価格は3ヶ月前に比べ、減ってしまいます。逆に円安に動けば、円価格は増えることになります。このように為替のリスクがあるために、通常の会社であれば、先に利益の確定をしてしまいます。方法は、通貨オプションを利用してヘッジを行います。通貨オプションとは、通貨の売買の権利を購入します。ですので、行使するしないを選択することが可能になります。権利を買っておいて、まずは、リスクの確定をします。3ヵ月後、為替レートの状況をみて、権利を行使したほうがいいか、しないほうがいいかを選択、つまりどちらが得かどうかを選択できます。

・通貨を買う権利をコールオプションと言います
・通貨を売る権利をプットオプションと言います
・権利を行使するレートを行使価格と言います
・オプションの価格をプレミアムと言います

(想定事例) X社は米国のY社に製品を販売しました。代金は100万ドルです。支払いは3ヵ月後になります。この場合、X社は、銀行から3ヵ月後に100万ドルをいくらのレートで円に売るかの権利を買います。「ドルプット円コールのオプションを満期日3ヵ月後の日に行使価格99.50、プレミアム2.00(1ドル=2円)で買う」。行使価格を高くすれば、プレミアムが高くなり、行使価格を低く設定すれば、プレミアムが低くなります。X社は、このオプションの権利を200万円(100万X 2円)で買うことで、3ヵ月後に、直物のレートがどうであれ、99.50で100万ドルを売ることができます。3ヶ月後の円安、円高の状況をみて、オプションの権利を行使するかしないかを選択できます。但し、オプション料の200万円は支払わなければいけません。

このように通貨オプションを使う為替相場変動のリスクヘッジ方法では、リスクの確定もできますし、収益の追求もできる方法といえます。

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