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先物市場を利用する為替相場変動のリスクヘッジ方法について

為替相場変動のリスクヘッジ方法について調べていきます。今回は先物市場を利用する為替相場変動のリスクヘッジ方法についてです。

輸出業者や輸入業者は、為替相場変動のリスクを軽減するため、先物予約をしてリスクを確定してしまいます。例えば、ある商社が製品を米国に輸出したとします。その代金を3ヵ月後にドルで支払いを受けます。しかし、3ヶ月後の為替レートは変動していて、3ヵ月後の代金をもらったときに、円高にシフトすれば、受け取る円価格は3ヶ月前に比べ、減ってしまいます。逆に円安に動けば、円価格は増えることになります。このように為替相場変動のリスクがあるために、通常、先に利益の確定をしてしまいます。利益確定の方法は、先物予約をして、3ヵ月後の受け取る代金を確定してしまうという方法です。

(ケース) X社は米国のY社に製品を販売しました。代金は100万ドル。支払いは3ヵ月後。この場合、X社は、3ヶ月のドル売り・円買いの予約を入れます。直物レートを100.00として、3ヶ月のスワップレートが0.50です。3ヶ月の先物レートは、99.50になります。便宜上、買値も売値も同じで銀行の手数料もなしとします。この後、3ヶ月間、為替レートがどう動こうとも、X社は、9950万円をうけとることができるようになります。逆に、X社がY社から製品を米国から輸入して、3ヵ月後に代金を100万ドル、Y社に支払う場合、条件を前の例とおなじと考えて、この場合、X社は100万ドルの3ヶ月先物ドル買い予約を行います。これで、X社の支払いは、9950万円に確定されます。このように先物取引は確実なヘッジ方法になるのです。

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